Sábado 03 de diciembre de 2016,
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¿Hacia los compartimentos estancos en la economía española?

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INTERPRETACIÓN / Las consecuencias de la actual crisis que vive Europa se podría traducir en la desaparición de la eurozona en un horizonte cercano

Psicosis de un ‘Double Dip’

El temor de los inversores a una nueva recesión como la ocurrida tras la crisis financiera de 2008, marcó el desempeño de las bolsas mundiales con una caída del MSCI World del 4,3%, anotando su mayor retroceso diario en más de dos años y acumulando una caída semanal del 7,48% (el Ibex 35 habría sufrido una caída del 10% en la semana negra de agosto y Wall Strett un 5%).

Así, el gasto de los consumidores de Estados Unidos descendió en junio en 15.440 millones de euros (lo que representa el primer descenso del gasto desde septiembre de 2009) y unida a la registrada por el sector manufacturero (ISM) volvió a sembrar la desconfianza entre los inversores a pesar de que Barack Obama consiguió evitar ‘in extremis’ que Estados Unidos cayera en default y logró aumentar el techo de endeudamiento del Gobierno en 2,1 billones de dólares hasta 2013.

Las prima de riesgo italiana y española (medida por el diferencial de los bonos nacionales a diez años con el alemán) se mueven en la horquilla de 370-390 puntos, lo que unido al incesante aumento de la deuda externa de ambos países, contribuirá a que la prima de riesgo aumente y el crédito siga sin fluir con normalidad a unos tipos de interés reales.

En los últimos días, las bolsas de todo el mundo han sufrido su semana negra. La prima de riesgo de España e Italia ronda los 400 puntos con respecto a la referencia alemana

Además, la previsible subida de tipos de interés por parte del BCE (entre 0,25 y 0,50 puntos) para el segundo semestre de 2011, debido al riesgo de un escenario inflacionista (2,3% en los países de la Eurozona), tendrá un inmediato impacto en hipotecas y préstamos bancarios, con la consiguiente asfixia económica de amplias capas sociales y un dramático aumento de la morosidad y los embargos de viviendas y locales comerciales.

Ello, sumado a la inevitable depreciación del euro frente al dólar, debido al riesgo de un default controlado de Grecia, Irlanda, Portugal, Italia y España, las dudas sobre la recuperación económica en EEUU y el alza galopante del precio de las ‘commodities’ agrícolas (debido a factores medioambientales -sequías e inundaciones- y el regreso de la especulación de la mano de los fondos de inversión ante el reciente crash bursátil) podría dar lugar al ‘Double Dip’ y a episodios de estanflación para 2012 en la mayor parte de las economías del Primer Mundo, lo que confabulado con el elevado endeudamiento de las empresas podría producir un nuevo crak bursátil en el horizonte de 2012.

Dicho estallido bursátil tendría como efectos benéficos el obligar a las compañías a redefinir estrategias, ajustar estructuras, restaurar sus finanzas y restablecer su crédito ante el mercado (como ocurrió en la crisis bursátil de 2000-2002) y como daños colaterales la ruina de millones de pequeños inversores todavía deslumbrados por las luces de la estratosfera, la inanición financiera de las empresas y el consecuente efecto dominó en la declaración de quiebras, frecuentes estallidos de conflictividad laboral e incrementos de la tasa de paro hasta niveles desconocidos desde la época de la II Guerra Mundial, aunado con incrementos espectaculares del Déficit Público y de la Deuda Externa, retornando a compartimentos económicos estancos y al consiguiente finiquito a la globalización económica del último decenio.

Desaparición de la Eurozona

El estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008 provocó el hundimiento del castillo de naipes económicos de los países PIGS (despectiva abreviatura anglosajona que englobaría a España, Portugal, Irlanda y Grecia), ahora llamados periféricos.

El pinchazo de la burbuja inmobiliaria en 2008 provocó el hundimiento del castillo de naipes de las economías de los países denominados PIGS (Portugal, Irlanda, Grecia y España

La economía de dichos países, junto a la de Italia y Chipre, se ha basado en el último decenio en la conocida ‘dieta mediterránea‘, cuyos ingredientes principales eran el ‘boom’ urbanístico, el turismo y el consumo interno, y que creaba excelentes platos minimalistas, de apariencia altamente sugestiva y precio desorbitado, pero vacíos de contenido culinario y con fecha de caducidad impresa: 2008.

Así, podríamos asistir en el horizonte de 2014 al inicio de la desmembración de la actual Unión Europea y su sustitución por una constelación de países satélites dentro de la órbita de la alianza franco-germana (la llamada Europa de los Doce), debido a las exigencias del BCE de cumplir con el límite marcado para el Déficit Público del 3% para 2013 (empresa harto complicada para países como Portugal, Italia, Grecia, España e Irlanda con tasas muy superiores a la media de la eurozona y que superan con holgura el primitivo listón fijado por el BCE del 3%), estando Grecia, Portugal, Irlanda y España en la situación más delicada, por lo que corren el riesgo de ser excluidos de la eurozona en 2014.

Nacimiento del eje franco-alemán

El presidente de Francia, Nicolas Sarkozy, y la canciller alemana, Angela Merkel, propusieron la instauración de “un verdadero gobierno económico” que regirá la gobernanza en la zona euro, constituido por un consejo de jefes de Estado y de Gobierno que tendrá un mandato de dos años y medio y será dirigido por el actual presidente de la Unión Europea, Herman Van Rompuy. También propusieron que los 17 países de la zona euro introduzcan en sus respectivas constituciones en el verano de 2012 “un objetivo para regresar al equilibrio presupuestario”, una “regla de oro” para controlar la deuda.

Asimismo, solicitarán la imposición de una nueva tasa que grave las transacciones financieras y pretenden aplicar a las empresas alemanas y francesas a partir de 2013 un impuesto de sociedades común, así como un claro y firme rechazo a la implantación de eurobonos, por entender que pondrían en “grave peligro la calificación de los países más solventes de la Eurozona“.

El riesgo que la situación de los países periféricos supone para Francia y Alemania, ha hecho que Sarkozy y Merkel propongan la instauración de un gobierno económico europeo

Además, en el caso de Francia, en las próximas elecciones presidenciales y legislativas de 2012, Sarkozy deberá enfrentarse a una Federación de Izquierdas que podría ponerle en aprietos en la primera vuelta, aunque no logrará evitar su previsible victoria en la segunda vuelta y el logro de la mayoría en la Asamblea francesa. Con la posterior instauración de un poder presidencialista (‘Década Sarkozy’) que, conjugado con la intensificación del ruido mediático de sus intervenciones en política exterior, le convertirá en un referente inevitable de la política europea en el próximo decenio e interlocutor válido para las dos grandes potencias mundiales enfrascadas en futuros episodios de Guerra Fría.

Surge la Federación Escandinava

Asimismo, el severo retroceso de las exportaciones, debido a la contracción del consumo interno de la UE por la recesión económica (los intercambios comerciales entre los Estados miembros de la UE alcanzan el 60% del volumen total de su comercio) y a un euro artificialmente revalorizado que encarece los productos europeos y reduce su competitividad frente a los países del resto del mundo, podría provocar la salida de la eurozona de países netamente exportadores, como Finlandia, No es descartable que en el horizonte de 2014, junto con el resto de países nórdicos, procedan a la constitución de una Federación Escandinava integrada por Dinamarca, Noruega, Suecia y Finlandia, quedando una vez más los países bálticos (Letonia, Estonia y Lituania) abandonados a su suerte y siendo finalmente fagocitados por el vecino ruso.

En el resto de países de la actual eurozona asistiríamos a la formación de Gobiernos de Coalición similares al alemán, como diques de contención ante la severa crisis económica y de valores que se avecina para el próximo decenio, demostrándose claramente ineficaces y provocando la aparición en la escena política de líderes con fuerte carisma personal y poder de convicción que derivarán en la práctica en gobiernos presidencialistas con claros tintes autocráticos.

Por otra parte, los países europeos integrados en la NATO se verán obligado a asumir una mayor responsabilidad en misiones internacionales y a atender la petición del Presidente Obama de un

Algunos autores pronostican el final de la Unión Europea que conocemos y prevén la aparición de la Federación Escandinava y otros entes regionales

incremento sustancial de tropas aliadas en Afganistán, por lo que no sería descartable una reafirmación de la soberanía francesa que se plasmaría en la salida de las tropas francesas de Afganistán antes de las Presidenciales de 2012 (y, por mimetismo, de otros aliados europeos), dejando a EEUU en soledad y con el riesgo evidente de una peligrosa vietnamización del conflicto afgano.

Mención especial merece el caso del Reino Unido en el que convergen una mayor exposición a los activos tóxicos (hipotecas subprime), a los activos inmobiliarios y una libra revalorizada que ha estancado sus exportaciones, por lo que se verá obligado a realizar sucesivas bajadas de tipos de interés, implementar medidas cuantitativas (Quantitative Easing) para incrementar la base monetaria, depreciar repetidamente su moneda para estimular sus exportaciones y, tras retornar los conservadores el poder liderados por David Cameron y fieles a su política euroescéptica y a la nula voluntad británica de embarcarse en un proyecto en decadencia en el que la soberanía británica estaría supeditada a los mandatos de Bruselas, podrían abandonar la UE y pilotar finalmente la nave capitana de una revitalizada Commonwealth en el horizonte de 2014.

Incierto futuro de los países emergentes de Europa Central

El resto de países no integrados en dicha órbita (países del centro y este de Europa, integrantes de la llamada Europa emergente) sufrirán con especial crudeza los efectos de la tormenta económica al no contar con el paraguas protector del euro, y se verán obligados a depreciar sucesivamente sus monedas, reducir masivamente su crecimiento, a aumentar espectacularmente su deuda externa y padecerán alarmantes problemas de liquidez (con agujeros financieros estimados en 70.000 millones para 2011) y deberán retornar a economías autárquicas tras sufrir masivas migraciones interiores al descartar la CE la modificación de las reglas para la adopción del euro en la Unión Europea (UE) y así poder acelerar la adhesión de los Estados miembros del centro y este de Europa.

La crisis europea podría golpear a otros países que aún no la están sufriendo, como los andinos, si se pone en vigos la ‘directiva de retorno’, que les privaría de las actuales remesas

Igualmente, deberán proceder a la reapertura de abandonadas minas de carbón y obsoletas centrales nucleares para evitar depender energéticamente de una Rusia que conjugando hábilmente el chantaje energético, la amenaza nuclear disuasoria, la intervención militar quirúrgica y la desestabilización de gobiernos vecinos ‘non gratos’ irá fagocitando a la mayoría de estos países abandonados a su suerte por la Unión Europea en aras de asegurarse el abastecimiento energético de gas y petróleo rusos.

Además, la agudización de la crisis económica podría acelerar la entrada en vigor a finales de 2013 de la ‘Directiva de Retorno’, eufemismo bajo el que se esconde un severo recorte de los derechos humanos de los inmigrantes y bautizada por Evo Morales como ‘La Directiva de la Vergüenza’. Sus efectos serán dramáticos, pues se calcula que que en los veintisiete países de la Unión Europea viven entre 4 y 8 millones de inmigrantes indocumentados (de los que casi tres millones serían de países andinos pobres o golpeados por conflictos, como Perú, Colombia, Ecuador, Bolivia y Paraguay) y la aplicación de la expulsión masiva originaría serios problemas de viabilidad económica (sobre todo en Ecuador y Bolivia, cuyas remesas de inmigrantes supusieron en 2007 el 10% del PIB) y cuyo retorno anticipado podría suponer una debacle económica y social para dichos países.

Finalmente, en Turquía podría reeditarse el Golpe de Estado de 1960 que acabaría con el mandato democrático del AKP (partido de tendencia islamista conservadora, pero a la usanza de los partidos democristianos europeos), debido a la alta inflación, galopante tasa de paro y una deuda desbocada y sin el paraguas protector de la UE (al rechazar su adhesión como Miembro de pleno derecho). Es previsible que el ejército protagonice el enésimo golpe de estado que acabaría con el mandato del Primer Ministro Erdogan, surgiendo posteriormente un sistema político fracturado que producirá una serie de coaliciones de gobiernos inestables en el parlamento turco.


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